財務學教授：股票、歷史、政治、經濟、商業、科技 &「普通人的自由主義」作者
台積電救英特爾, 2/13/2025
川普又罵台灣，說台灣搶走美國的晶片生意，「我們要拿回來」。純就美國人的觀點，川普的發言，一點問題都沒有，甚至可以達到拜登花了幾十億美元都達不到的效果。在實際運行上，川普的晶片生意說，是不是和打墨西哥和加拿大一樣？只是要盟邦乖乖伏低作小的策略性發言呢？
我認為是的，但可能晶片的問題要更深入一層。這幾天，台積電史無前例地到美國開董事會，毫無疑問地，是要為討好川普做準備。這幾天傳出來的消息是，川普的目標是要救英特爾，所以不斷地打台灣的理由，是要台積電出手救英特爾。
台積電怎麼救英特爾？
先說為什麼要救英特爾。疫情期間的世界大亂，有一個突顯的重點是台積電的重要性，佔了世界晶片生產半數以上的台積電，不出晶片給哪一個產業，哪一個產業就枯等，讓生產線停擺。所以全世界不是只要台積電的晶片，而是要台積電就近設廠，要確保就算有戰亂，台積電都有辦法在地生產晶片。台積電日本廠就是在日本車廠、電子大廠的壓力下成立，美國鳳凰城的晶圓廠也是這樣，但拜登用的是利誘，用錢鼓勵台積電到美國設廠。
川普不是拜登，他連稅金都不用花，只要一直罵台灣，台積電就要加碼美國投資。現在的國際現實是這樣，台積電和台灣是劃上等號的，只要美國保護著台灣，台灣加入美國這個黑幫，台灣就要乖乖地聽黑道老大的話，而台積電和台灣劃上等號的另外一個意思，就是台灣的事即台積電的事。我想總統府和行政院這幾個月來，一定一直密集地和台積電探討取悅川普的措施。
但我認為，川普不是只要台積電承諾更多的投資而已，多蓋幾個TSMC的晶圓廠，對川普來說，那還是台灣的公司。他要的是這個世界數一數二重要的產業，要有美國帶頭的企業。輝達、高通這些無晶圓廠的半導體公司是世界龍頭沒錯，但晶圓製造本身，也得要有美國企業。這個是他整個貿易戰的重點，「美國最大，美國不管做什麼，都要當頭」，如果要讓美國製造業on shoring，把國外生產搬回美國，除了關稅的「胡蘿蔔加大棒」外，美國企業真的要領頭才行。
但更重要的是，如果AI持續發展下去，而美國沒有自己的企業生產AI晶片，那可能有國安危機。如果萬一不幸，台灣被中國吃下，事態發展到那個地步，台積電也不知道能不能生存，但肯定的是，美國就沒了最先進的晶片。有些人說，因此美國要避免台海發生戰爭，但真正負責任的戰略設計，是既要防台海戰爭，也要確保美國自己有能力生產晶片。
所以川普的用意是要救英特爾沒錯。但英特爾怎麼看都沒救了，台積電該怎麼辦？
入股也好，合資也好，台積電這次被逼婚，一定要出手救英特爾。理想的情況是，英特爾把CPU的生意分割出去，台積電入主晶圓代工的生意，保留英特爾的招牌，把輝達的GPU轉給新的英特爾代工。這種事，不是沒發生過。以前豐田在八零年代被逼和通用汽車合作，半強迫的轉移生產技術給這個合資企業。所以台積電要準備好這個犧牲的代價。
為什麼說是犧牲呢？因為豐田和通用的合資叫NUMMI，後來證明是個失敗，豐田把它吃下而關廠，整廠賣給剛剛開始的特斯拉，也就是特斯拉現在在Fremont的加州工廠。但豐田在被逼合資的同時，也在北美大力獨資擴廠，在肯塔基州的工廠，是豐田全世界最大的工廠，也是豐田變成「美國公司」的重要關鍵。
所以參照豐田的前例，台積電得一方面乖乖地找出和英特爾合作的方式，另一方面，更要加強在美國投資獨資的晶圓廠，這個不是只為了政治，這個策略更是為了經濟。美國製造業復興，在川普的推動下，加上自動化生產的到來，成功的機會極大，美國市場顯而易見地將成為世界獨一無二的巨無霸市場，台積電當然要趕快進來，搶下灘頭堡，擋住所有潛在的競爭者。
在川普的新世界秩序裡，政治和經濟利益的交換，都將是赤祼祼的。雖然粗俗，但也顯而易懂，不照做的是白痴，更何況美台的利益，一直是相重疊的，討好一下川普，沒有什麼好猶豫的。
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